La agencia Moody’s advirtió que Pemex, la petrolera estatal mexicana, seguirá en riesgo crediticio independientemente de las estrategias adoptadas por el gobierno de Claudia Sheinbaum.
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Según el informe, las pérdidas y el alto nivel de deuda hacen que el apoyo gubernamental sea esencial pero cada vez más costoso.
Escenarios analizados por Moody’s:
- Continuación de la estrategia actual:
Enfocada en la autosuficiencia energética mediante refinación y comercialización de combustibles.- Pemex necesitará mayores recursos del Gobierno para cubrir sus deudas y requerimientos de liquidez.
- Este enfoque podría duplicar el apoyo necesario para 2026 respecto a años anteriores.
- Refinanciamiento de deuda en 2025:
Con el respaldo del Gobierno, Pemex podría mejorar su liquidez.- Sin embargo, seguiría generando flujo de efectivo negativo.
- Existe un riesgo de canje de deuda forzoso, con posibles pérdidas para los inversionistas.
Principales preocupaciones:
- Deuda acumulada: Alcanza 97.3 mil millones de dólares (septiembre 2024).
- Riesgo de incumplimiento: Moody’s considera que los canjes forzosos de deuda equivalen a una forma de incumplimiento.
- Necesidades futuras: Para 2026, Pemex requeriría 17.4 mil millones de dólares para sostener su operación bajo la política actual.
Reacciones y medidas del nuevo gobierno:
Víctor Rodríguez, nuevo director de Pemex, anunció:
- Un programa de austeridad que busca ahorrar 2,500 millones de dólares.
- Simplificación fiscal y reorganización de las subsidiarias para mejorar la eficiencia operativa.
El futuro de Pemex dependerá de su capacidad para reducir su dependencia del apoyo estatal, mejorar su flujo de efectivo y renegociar su deuda de forma estratégica. Moody’s enfatiza que manejar adecuadamente los vencimientos de deuda de 2026-2027 será clave para evitar mayores riesgos financieros.
